Curso de Posgrado en Finanzas (CPF)

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Contenidos:

Fundamentos financieros para la toma de decisiones.
La creación de valor para los accionistas como principio de gestión. El riesgo del negocio y el rendimiento requerido al capital. Los pilares de la creación del valor: rentabilidad y crecimiento. Los flujos de efectivo y valor de los activos financieros.

Evaluación de proyectos de inversión.
El valor del dinero en el tiempo. Herramientas para decidir inversiones: VAN, TIR y período de recupero. Elección entre proyectos mutuamente excluyentes. Las consecuencias de las restricciones de capital. Análisis de sensibilidad e identificación de los riesgos del proyecto.

Análisis financiero de la performance del negocio.
Interpretación de los estados contables. Ratios de rentabilidad y eficiencia operativa. Modelos de análisis de rentabilidad. Los flujos de fondos para la firma y los accionistas. Proyecciones económico-financieras.

Estructura financiera y costo de capital.
Alternativas para determinar la estructura óptima de capital. La importancia de los escudos fiscales y los costos de liquidez. El costo promedio ponderado del capital (kwacc). El modelo de equilibrio de activos de activos financieros (CAPM). Riesgo país y costo de capital en países emergentes.

Fusiones y adquisiciones.
Determinando el precio de adquisición. El rol de las sinergias y los costos de escala. Estructuración del acuerdo, proceso y cierre de la operación. La importancia del y due dilligence. Aspectos legales y fiscales. Desinversión de activos y procesos de reestructuración de negocios.

Mercados de capitales y portafolios.
Los mercados y sus instrumentos financieros. Funcionamiento de los mercados y las hipótesis sobre su eficiencia. El riesgo, su medición, y el efecto de la diversificación. Modelos de riesgo y retorno, y el armado de portafolios de inversión. Medidas para evaluar la performace de inversiones.

Instrumentos de renta fija.
Tipos de bonos: convertibles, con opciones e indexados. Rendimiento total de un bono, YTM (Yield To Maturity), duration & convexity. Estructura temporal de la tasa de interés. Portafolios e índices de bonos. Securitización de carteras. Mortagage Backed Securities.

Instrumentos derivados.
Futuros vs. fowards. Opciones: calls y puts. Swaps de tasas y monedas. Los determinantes del valor de las opciones. Estrategias de con opciones: bull spread, bear spread, butterfly spreads, straddle, y stangle. El uso de los instrumentos derivados para cubrir riesgos.

Taller de valuación de empresas y acciones.
Metodologías de valuación de empresas: flujos de fondos descontados y múltiplos. De la performance del negocio a las proyecciones de financieras. Estimando el valor residual del negocio. Flujos en pesos, dólares y ajuste por inflación. La elaboración de escenarios.

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